Чистая прибыль Home Depot в 1К23 снизилась на 8,5% г/г до $3,82 на акцию при консенсус-прогнозе FactSet в $3,80 на акцию. Выручка ретейлера уменьшилась на 4,2% г/г до $37,3 млрд, также оказавшись несколько ниже ожиданий рынка ($38,31 млрд).

Выручка ретейлера снизилась из-за сокращения количества покупок на 4,8% г/г, которое частично было компенсировано ростом среднего чека на 0,2% г/г. В основном под давлением в 1К23 оказался спрос на кухни, напольные покрытия и иные дорогостоящие товары для дома.


( Читать дальше )

Выручка Home Depot в 2К22 ф. г. (закончился 31 июля) составила рекордные $43,8 млрд, практически совпав с консенсус-прогнозом FactSet. Чистая прибыль ретейлера достигла $5,05 на акцию — на 2% выше оценок аналитиков.

Котировки компании во вторник выросли на 4%.

Выручка Home Depot увеличилась на 6,5% г/г благодаря росту цен на продукцию. Сопоставимые продажи компании увеличились на 5,8% г/г. (в США показатель вырос на 5,4% г/г). Средний чек повысился на 9,1% г/г до $90,02, компенсировав снижение количества покупок на 3% г/г. Онлайн-продажи Home Depot выросли на 12% г/г.

Повышение цен на продукцию помогло ретейлеру практически полностью компенсировать рост себестоимости товаров, который составил 6,8% г/г и оказался чуть выше роста выручки на 6,5% г/г. Благодаря этому шагу операционная рентабельность компании сохранилась на уровне 16%.

Согласно заявлению руководства Home Depot, рост цен на жилье в США за два последних года составил около 40% и это побуждает американцев отказываться от покупок дорогих товаров, но спрос на недорогие товары (такие как краска) остается стабильным.

( Читать дальше )

Home Depot представила результаты за финансовый 1К22 (закончился 1 мая 2022 г.), согласно которым чистая прибыль на акцию составила $4,09, что на 11% выше консенсус-прогноза. Выручка также оказалась лучше ожиданий рынка: $38,9 млрд против $36,7 млрд соответственно.

Котировки Home Depot в ходе расширенных торгов прибавили 4%.

Home Depot увеличила выручку на 3,8% г/г благодаря росту сопоставимых продаж на 2,2% г/г и увеличению торговых площадей. При этом, несмотря на дефицит кадров на рынке и логистические проблемы, компании удалось сохранить операционную рентабельность на уровне 15% благодаря практически неизменным в процентном отношении к выручке затратам на персонал и доставку продукции в магазины.

Для сравнения, операционная рентабельность Amazon в 1К22 упала в годовом сопоставлении на 5 п. п. до 3,2% из-за повышения уровня инфляции, удорожания рабочей силы и проблем с цепочками поставок. Рост операционных затрат Amazon составил +13% г/г, в 2 раза больше, чем увеличение выручки (+7,3% г/г). У Home Depot соответствующие показатели прибавили 3,7% и 3,8% г/г.

( Читать дальше )

С момента выпуска рекомендации от 24 декабря акции Home Depot последовали рыночной коррекции и опустились в цене. Тем не менее фундаментальные факторы, изложенные в предыдущем обзоре, остаются в силе: компания продолжает развивать сервис для клиентов, в особенности для профессиональных строителей, которые отмечают существенное количество заказов на ремонтные работы.

В связи с инвестиционной возможностью, предоставленной рыночной коррекцией, мы сохраняем целевую цену по акциям Home Depot и повышаем рекомендацию до «Покупать». Однако риски углубления коррекции сохраняются, вхождение в позицию рекомендовано после стабилизации.

Мы повышаем рекомендацию с «Держать» до «Покупать» и сохраняем целевую цену $ 427,84 по акциям Home Depot. Апсайд составляет 22,6% на конец 2022 года. Повышение рекомендации связано с коррекцией на рынке, вызванной неопределенностью касательно скорости ужесточения монетарной политики ФРС США для борьбы с инфляцией.


( Читать дальше )

Сеть Home Depot показала хорошие операционные результаты во время всплеска спроса на DIY-товары во время пандемийных карантинов. Однако спрос на DIY-товары замедляется, и Home Depot хорошо позиционирована, чтобы сохранить стабильные показатели на неослабевающем спросе строителей. Компания инвестирует в открытие новых логистических центров в Америке и уже пожинает плоды, приближаясь к своей цели в предоставлении доставки день-в-день или на следующий день 90% покупателям в Америке.

Мы рекомендуем «Держать» акции Home Depot с целевой ценой $ 427,84. Потенциал роста равен 7,7% в перспективе 12 мес.


( Читать дальше )

Перед открытием рынка во вторник, 16 ноября, американские торговые сети Home Depot и Walmart представили отчеты за III финансовый квартал 2021 года. Обе компании побили ожидания аналитиков, однако пути их акций разошлись: бумаги Home Depot взлетели до рекордного максимума, тогда как бумаги Walmart показали рекордное снижение с февраля. На этом фоне капитализация Home Depot превысила капитализацию Walmart.

Сложно назвать какую-то одну конкретную причину расхождения динамики акций Walmart и Home Depot после публикации квартальных отчетов, так как оба оказались сильными. Возможно, оно объясняется локальной ротацией внутри сектора: бизнесу Home Depot, который более цикличен благодаря тесной связи с рынком недвижимости, дуют в парус сразу три ветра: 1) общая благоприятная ситуация на этом рынке, обусловленная низкими процентными ставками, 2) запрос на улучшение жилищных условий, заметно выросший во время пандемии, и 3) рост числа вакцинированных людей, что позволяет заказчикам с меньшим опасением вызывать рабочих на дом для производства строительных/ремонтных работ.

( Читать дальше )

Lowe' Companies сегодня отчитывается о результатах за 2 квартал 2021 фискального года. Lowe's управляет примерно 2370 магазинами c товарами для ремонта дома и декорирования.

Стоит сказать, что на фоне низких ипотечных ставкок, бизнес Lowe's в 2020 году, а также в 1 квартале текущего года рос высокими темпами. Так, например, сильно подскочили сопоставимые продажи (LFL Sales). При среднем показателе по индустрии в размере 2,4% (кстати, в 2018 и 2019 годах такие цифры были и у Lowe's) по итогам мая 2021 года этот показатель вырос до 25,9%.

Основной конкурент компании, Home Depot, также был бенефициаром повышенного спроса на новые дома ввиду доступной ипотеки. Однако, ранее компания отчиталась о заметном замедлении роста сопоставимых продаж. Так, они выросли на 3,4% во 2 квартале по сравнению со скачком на 25% за аналогичный период прошлого года. Американцы отказываются от некоторых спровоцированных пандемией покупательских привычек и больше времени проводят вне дома на фоне смягчения ограничений, введенных для сдерживания коронавируса и вакцинации.

( Читать дальше )

Будет ли рождественское ралли сказать пока сложно, рынок и так дорогой, торгуется вблизи исторических максимумов. За последний месяц индекс S&P500 вырос почти на 3%.

Может, ралли уже случилось? Кстати говоря, по статистике за последние 15 лет индекс S&P с 1 по 25 декабря снижался всего в трех случаях – в 2008 г., в 2015 г. и в 2018 г. В остальные годы наблюдался рост.

Мы решили подготовить топ-7 секторов, представители которых могут расти, опережая рынок, в преддверии Рождества и Нового года.

Лидеры рынка, наиболее крупные компании по рыночной капитализации. Если растет весь рынок, то, как правило, его «тащат» вверх его лидеры. США: Apple, Google, Facebook, Microsoft. Россия: Сбербанк, Газпром, Норникель, ЛУКОЙЛ.

Крупные ритейлеры. Как известно, перед Рождеством наблюдается повышенный спрос на подарки, продукты питания и прочие товары народного потребления. США: Walmart, Amazon, Home depot. Россия: Детский мир, X5 Retail Group, Магнит.

Компании, владеющие люксовыми брендами. Несмотря на кризис и пандемию, полагаю, многие будут преподносить своим близким дорогие подарки. США и мировые рынки: Louis Vuitton Moet Hennessy, Tiffany, Christian Dior, Hermes.

( Читать дальше )

Американская компания Home Depot является крупнейшим в США владельцем сети розничных магазинов, реализующих товары и инструменты для дома, строительства и улучшения жилья. Рыночная капитализация компании на сегодняшний день составляет порядка $285,1 млрд.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Home Depot с целевой ценой $ 351,1. Потенциал роста в перспективе 12 месяцев составляет 32,3%.

Аседова Наталия
ГК «Финам»

* Доля Home Depot на рынке США составляет порядка 29% (для сравнения у ключевого конкурента Lowe's она равна 19%), при этом потенциал дальнейшего расширения явно не исчерпан. Продукция компании весьма востребована, а успешные цифровые и логистические стратегии являются хорошей перспективой для развития бизнеса.

* Компания имеет растущую профессиональную клиентскую базу и уверенно опережает своих конкурентов.

* Home Depot является одной из компаний, которые даже в период кризиса продолжают выплачивать дивиденды. Принимая во внимание тот факт, что компания направляет на дивиденды порядка 50% прибыли, существует значительный потенциал их роста.

( Читать дальше )